Bağış Fonu

Published · Updated

Vakıf Fonu Nedir?

Bağış fonu, bir vakıf tarafından kurulan ve yatırılan sermayeden tutarlı bir şekilde para çeken bir yatırım fonudur. Vakıf fonlarındaki sermaye veya para genellikle üniversiteler, kar amacı gütmeyen kuruluşlar, kiliseler ve hastaneler tarafından kullanılır. Bağış fonları genellikle bağışçılar için indirilebilen ve belirli amaçlar için kullanılan bağışlarla finanse edilir.

Temel Çıkarımlar

  • Bağış fonları, ilk paranın bir vakfa yapılan bağışlarla sağlandığı yatırım portföyleridir.
  • Bir bağış fonu, nasıl çalıştırılacağını belirleyen bir yatırım, geri çekme ve kullanım politikasına sahip olacaktır.
  • ABD’deki bazı üniversite bağış fonlarının varlıkları 30 milyar dolardan fazla ve burslarla ödenen yüz milyonlarca dolar var.

Bağış Fonlarını Anlamak

Finansal bağışlar tipik olarak yapılandırılmıştır, bu nedenle yatırılan anapara tutarı değişmeden kalırken, yatırım geliri, kâr amacı gütmeyen bir şirketin verimli bir şekilde çalışmasını sağlamak için anında finansman için kullanılabilir. Bağış fonlarına yapılan büyük bağışların çoğu yapılandırılmıştır, bu nedenle anaparanın bir kısmı yalnızca belirli bir süre sonra kullanılmak üzere serbest bırakılır. Bağışların gecikmeli kullanımı, daha uzun bir süre etkiye sahiptir. Bununla birlikte, fonların gecikmiş kullanımı, bağış fonu yönetimini, operasyonel ihtiyaçların karşılanmasını sağlamak için fondan elde edilen geliri artırmaya teşvik eder.

Bağışlar, bağışçı tarafından belirtilen özel kullanımlar ile de verilebilir ve bu da ödemeleri daha da karmaşık hale getirir. Büyük bağış fonlarının çoğu, net yatırım hedefleri olan ve parayı çeşitli yatırımlara tahsis eden yatırım yöneticileri tarafından profesyonelce yönetilir.

Vakıf Fonları Politikaları

Vakıf fonlarının çoğu, yatırımları, para çekme işlemlerini ve fonların kullanımını yöneten aşağıdaki üç bileşene sahiptir.

Yatırım Politikası

Yatırım politikası, bir yöneticinin ne tür yatırımlar yapmasına izin verildiğini belirler ve yöneticinin geri dönüş hedeflerini karşılamaya çalışırken ne kadar agresif olabileceğini belirler. Birçok bağış fonunun, yasal yapısına yerleşik özel yatırım politikaları vardır, bu nedenle para havuzunun uzun vadeli olarak yönetilmesi gerekir.

Büyük üniversitelerin bağış fonları, para havuzlarını çeşitli menkul kıymetlere veya varlık sınıflarına yatıran yüzlerce, hatta binlerce daha küçük fona sahip olabilir. Fonların tipik olarak belirli bir getiri veya getiri oranı gibi uzun vadeli yatırım hedefleri vardır. Yatırım hedeflerinin bir sonucu olarak, varlık tahsisi (veya fondaki yatırım türleri), fonun hedeflerinde belirtilen uzun vadeli getirileri karşılayacak şekilde tasarlanmıştır.

Para Çekme Politikası

Para çekme politikası, kurum veya kuruluşun fondan her dönem veya taksitle çekmesine izin verilen tutarı belirler. Para çekme politikası, kuruluşun ihtiyaçlarına ve fondaki para miktarına bağlı olabilir. Bununla birlikte, çoğu vakfın yıllık para çekme limiti vardır. Örneğin, bir bağış, fondaki toplam miktarın% 5’i ile çekilmeyi sınırlayabilir. Geri çekilme yüzdesinin tipik olarak bu kadar düşük olmasının nedeni, çoğu üniversite bağışının sonsuza dek sürecek şekilde kurulmuş olması ve bu nedenle yıllık harcama limitlerine sahip olmasıdır.

Kullanım Politikası

Kullanım politikası, fonun hangi amaçla kullanılabileceğini açıklamakta ve ayrıca tüm fonların bu amaçlara bağlı kalmasını ve uygun ve etkin bir şekilde kullanılmasını sağlamaya hizmet etmektedir. Pek çok bağış araştırmayı, öğretimi, kamu hizmetini, bursları ve bursları destekler. Bir bağış fonundaki paranın çoğu, spor veya belirli bir eğitim okulu gibi belirli programlara zaten tahsis edilmiştir. Örneğin, bazı bağışlar, oşinografi programı veya bir kolej veya üniversitenin işletme okulu için fon kullanmakla sınırlı olabilir.

Bağış Fonu Türleri

Tipik olarak fonların nasıl ve ne zaman ödenebileceğini belirleyen birkaç tür bağış fonu vardır.

Vadeli Bağış

Vadeli bağış fonları, anaparanın bir kısmının veya tamamının yalnızca önceden belirlenmiş bir süre geçtikten sonra veya belirli bir olay meydana gelene kadar kullanılabileceğine dair yerleşik bir şarta sahiptir. Terim, bağışçının isteklerine bağlıdır.

Kısıtlanmış ve Kısıtlanmamış

Kısıtlanmamış fonlar, alıcının seçtiği herhangi bir şekilde kullanılabilir. Kısıtlanmış bağış geliri, bağışçı tarafından belirli bir amaca hizmet etmek için getirilen sınırlamalara sahip olabilir. Yaygın bir örnek, belirli bir alanda kariyer peşinde koşan öğrencilerle sınırlı bir üniversite bursudur.

Yarı Bağış

Yarı bağış fonları, bağışçılar veya başka bir dış kuruluş tarafından kısıtlanmak yerine bir kuruluşun yönetim kurulu tarafından tahsis edilir. Bu bağış fonları, uzun ve belirtilmemiş bir dönem için gelir elde etmek üzere yatırılacaktır.

Bir Bağış Fonu’nun Gerçek Dünya Örneği

Harvard Üniversitesi, 30 Haziran 2019’da sona eren mali yıl itibariyle 40,9 milyar dolar ile ABD’deki en büyük bağışa sahipti. Ancak, okulun yıllık raporuna göre, Harvard’ın bağış büyüklüğü diğer eğitim kurumlarını öğrenci başına bazında takip ediyor.

Vakıftan yapılan dağıtımlar, okul yılı için 1,9 milyar dolar veya toplam gelirin% 35’ini sağladı ve gelirin% 9’u da mevcut hayırseverlik hediyelerinden geldi. Bağışa yapılan nakit hediyeler 2019’da 613 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Yatırım Performansı ve Tahsis

2019 mali yılının sonunda, vakfın yıllık getirisi% 6,5 oldu. Harvard için genel bağış fonunda binlerce özel fon var. Fonların varlık tahsisi, aşağıdakiler dahil olmak üzere çeşitli yatırım türleri aracılığıyla yayılmıştır:

  • Hisse Senetleri:% 26
  • Serbest fonlar:% 33
  • Özel sermaye yatırımları:% 20
  • Emlak:% 8
  • Tahviller:% 6

Ödeme Oranı ve Kısıtlamalar

Bağışın yıllık ödeme oranı tipik olarak sınırlıdır. Harvard’ın ödeme oranı 2019’da% 5,1 oldu ve toplamda 1,9 milyar dolar oldu.

Bağışta bulunan fonların kullanımı sınırlıdır. Yıllık dağıtımın yaklaşık% 70’i belirli bölümler, programlar veya diğer amaçlarla sınırlıdır. Diğer bir deyişle, fonların bağışçılar tarafından belirlenen şartlara göre harcanması gerekir. Fonun yalnızca% 30’u Harvard tarafından esnek harcamalar için kullanılabilir.

Finansal yardım

2019’da Harvard, burs için lisans öğrencilerine bağıştan 193 milyon dolar ödedi. Öğrencilerin yaklaşık% 54’ü ihtiyaç temelli burslar alıyor ve Harvard’a katılmak için yılda ortalama 12.000 $ ödüyor. Burs alan öğrencilerin% 20’si Harvard College’a gitmek için hiçbir şey ödemiyor.

Yatırım perspektifinden bakıldığında, Harvard’ın bağış fonu uzun vadede sürekli olarak güçlü getiri sağlamıştır, ancak yeni bağışlar şeklinde devam eden sermaye akışları da toplam büyümeyi yönlendirmektedir.