Nakit Akışını Kolay Şekilde Analiz Edin
Bir şirketin nakit akışları, bir şirketin parasını nasıl harcadığını (nakit çıkışları) ve bir şirketin parasını nereden aldığını (nakit girişi) gösteren nakit akış tablosunda görünen rakamlarla açıklanabilir.
Nakit akış tablosu, bir şirketin devam eden faaliyetlerinden ve harici yatırım kaynaklarından aldığı tüm nakit girişlerinin yanı sıra belirli bir çeyrek boyunca ticari faaliyetler ve yatırımlar için ödeme yapan tüm nakit çıkışlarını içerir . Bunlar, işletme faaliyetlerinden (CFO) kaynaklanan nakit akışlarının yanı sıra finansman (CFO) ve yatırım (CFI) faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarını da içerir.
Bu makale nakit akış tablosunu ve bir şirketi yatırım için analiz etmenize nasıl yardımcı olabileceğini açıklayacaktır.
Temel Çıkarımlar
- Nakit akış tablosu, bir şirketin parasını nereden aldığını ve parasını nasıl harcadığını gösterir.
- Nakit akış tablosunun üç ana bileşeni, faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı, yatırımdan kaynaklanan nakit akışı ve finansmandan gelen nakit akışıdır.
- İki farklı muhasebe yöntemi, tahakkuk esaslı muhasebe ve nakit muhasebesi, nakit akış tablosunun nasıl sunulacağını belirler.
- Bir şirketin nakit akışı, nakit akış tablosunda işletme faaliyetleri tarafından sağlanan net nakit olarak görünen sayı olarak tanımlanabilir.
- Nakit akışı analizindeki önemli göstergeler arasında operasyonlar / net satış oranı, serbest nakit akışı ve kapsamlı serbest nakit akışı kapsamı yer alır.
Nakit Akışı Tablosu Neden Önemlidir?
Bir şirketin mali tablolarında nakitin nasıl hareket ettiğini belirleyen iki muhasebe biçimi vardır. Tahakkuk esaslı muhasebe ve nakit muhasebesidir.
Tahakkuk muhasebesi çoğu halka açık şirket tarafından kullanılır ve gelirin şirketin ödeme aldığında değil, kazandığında gelir olarak rapor edildiği muhasebe yöntemidir. Nakit ödeme yapılmamış olsa bile, giderler gerçekleştiğinde raporlanır.
Örneğin, bir şirket bir satış kaydederse, gelir gelir tablosunda muhasebeleştirilir, ancak şirket daha sonraki bir tarihe kadar nakit alamayabilir. Muhasebe açısından bakıldığında, şirket gelir tablosundan kar elde edecek ve bunun üzerinden gelir vergisi ödeyecektir . Ancak, hiçbir nakit takas edilmeyecekti.
Ayrıca, işlem, şirketin envanter satın alması ve satılacak ürünü üretmesi için paraya mal olacağı için, muhtemelen başlangıçta bir nakit çıkışı olacaktır. Bir müşterinin faturayı ödemesi için işletmelerin 30, 60 ve hatta 90 günlük vadeleri uzatması yaygındır. Satış, tahsil edilene kadar nakit üzerinde etkisi olmayan bir alacak hesabı olacaktır .
Nakit muhasebesi, ödeme makbuzlarının alındıkları dönemde kaydedildiği ve giderlerin ödendikleri dönemde kaydedildiği bir muhasebe yöntemidir. Diğer bir deyişle, gelirler ve giderler sırasıyla nakit alındığında ve ödendiğinde kaydedilir.
Kazanç ve nakit tamamen farklı iki terimdir. Kazançlar şu anda bir satış ve masraf yapıldığında gerçekleşir, ancak daha sonraki bir tarihte nakit girişleri ve çıkışları olabilir. Herhangi bir ticari ödemeyi yönetirken bu farkı anlamak önemlidir.
Bir şirketin karı, gelir tablosunda net gelir olarak gösterilir. Net gelir, şirket için en önemli noktadır. Ancak, tahakkuk esaslı muhasebe nedeniyle net gelir, tüm alacakların müşterilerinden tahsil edildiği anlamına gelmez.
Muhasebe açısından, şirket karlı olabilir, ancak alacaklar vadesini geçerse veya tahsil edilmezse, şirket finansal sorunlar yaşayabilir. Kârlı şirketler bile nakit akışlarını yeterince yönetemeyebilirler, bu nedenle nakit akış tablosu analistler ve yatırımcılar için kritik bir araçtır.
Nakit Akışı Tablosu
Nakit akış tablosunun, her biri bir şirketin ticari faaliyetlerinin belirli bir bileşeni olan işlemler, yatırım ve finansman ile ilgili üç ayrı bölümü vardır. Aşağıda bir nakit akış tablosunun tipik formatı verilmiştir.
Faaliyetlerden Nakit Akışı
Bu bölüm, başlangıçta tahakkuk esasına göre rapor edilen gelir tablosundaki nakit miktarını bildirir. Bu bölümde yer alan kalemlerden birkaçı, alacaklar, borçlar ve ödenecek gelir vergileridir.
Bir müşteri bir alacak öderse, operasyonlardan nakit olarak kaydedilir. Dönen varlıklar veya cari borçlardaki değişiklikler (bir yıl veya daha kısa vadede vadesi gelen kalemler) faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı olarak kaydedilir.
Yatırımdan Nakit Akışı
Bu bölüm, mülk, fabrika ve ekipmanı içeren sabit varlıklar gibi uzun vadeli yatırımların satışlarından ve satın alımlarından kaynaklanan nakit akışını kaydeder . Bu bölümde yer alan öğeler araç, mobilya, bina veya arazi satın alımlarıdır.
Tipik olarak, yatırım işlemleri fabrika, mülk ve ekipman için sermaye harcamaları, iş satın almaları ve yatırım menkul kıymetlerinin satın alınması gibi nakit çıkışları oluşturur.
Nakit girişleri varlıkların, işletmelerin ve menkul kıymetlerin satışından gelir. Yatırımcılar tipik olarak, şirketin operasyonunu ve rekabet gücünü desteklemek için bir şirketin fiziksel varlıklarının bakımı ve bunlara ilaveler için kullanılan sermaye harcamalarını izler. Kısacası, yatırımcılar bir şirketin kendine nasıl yatırım yaptığını görebilir.
Finansmandan Nakit Akışı
Borç ve öz sermaye işlemleri bu bölümde rapor edilmektedir. Temettü ödemelerini, hisse senetlerinin geri alımını veya satışını ve tahvilleri içeren her türlü nakit akışı, finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı olarak kabul edilecektir. Bir kredinin alınmasından elde edilen nakit veya uzun vadeli borcu kapatmak için kullanılan nakit bu bölüme kaydedilir.
Temettü ödeyen şirketleri tercih eden yatırımcılar için bu bölüm hissedarlara temettü ödemesinde net gelir değil nakit kullanıldığından ödenen nakit temettüleri gösterdiği için önemlidir .
Nakit Akışı Analizi
Bir şirketin nakit akışı, nakit akış tablosunda işletme faaliyetleri tarafından sağlanan net nakit veya “net işletme nakit akışı ” olarak görünen sayı olarak tanımlanabilir. Ancak evrensel olarak kabul edilmiş bir tanım yoktur. Örneğin, birçok finans uzmanı bir şirketin nakit akışını net gelirinin, amortismanının ve amortismanının ( gelir tablosundaki nakit dışı masraflar ) toplamı olarak görür. Genellikle net işletme nakit akışına yaklaşırken, kısayol yanlış olabilir ve yatırımcılar net işletme nakit akışı rakamını kullanmaya devam etmelidir.
Nakit akışı analiziniz, nakit miktarınızın azalmak üzere olduğunu ve ödemelerinizi yapamayacağınızı gösteriyorsa, finansman elde ederek, maliyetleri azaltarak veya geliri artırmaya çalışarak uyum sağlayabilirsiniz. Bu nedenle nakit akışı analizi önemlidir.
Nakit akışı analizi birkaç oran içerebilirken, aşağıdaki göstergeler bir yatırımcının bir şirketin nakit akışının yatırım kalitesini ölçmesi için bir başlangıç noktası sağlar.
İşletme Nakit Akışı / Net Satışlar
Bir şirketin net işletme nakit akışının net satışlarına veya gelirine (gelir tablosundan) yüzdesi olarak ifade edilen bu oran, bize her bir dolar satış için kaç dolar nakit üretildiğini söyler.
Aranacak kesin bir yüzde yoktur, ancak yüzde ne kadar yüksekse o kadar iyidir. Sektör ve şirket oranlarının büyük ölçüde değişeceği de unutulmamalıdır. Yatırımcılar, şirketin ortalama nakit akışı / satış ilişkisinden önemli farklılıkları ve şirketin oranının benzerlerine kıyasla nasıl olduğunu tespit etmek için bu göstergenin performansını tarihsel olarak izlemelidir. Satışlar arttıkça nakit akışının nasıl arttığını izlemek de önemlidir, çünkü zaman içinde benzer bir oranda hareket etmeleri önemlidir.
Serbest nakit akışı
Serbest nakit akışı (FCF) genellikle net işletme nakit akışı eksi sermaye harcamaları olarak tanımlanır. Serbest nakit akışı, bir şirketin nakit yaratmada ne kadar verimli olduğunu gösterdiği için önemli bir ölçümdür. Yatırımcılar, fonlama işlemleri ve sermaye harcamalarından sonra, yatırımcılara temettüler ve hisse geri alımları yoluyla ödeme yapmak için bir şirketin yeterli nakdi olup olmadığını ölçmek için serbest nakit akışını kullanır .
FCF’yi nakit akışı tablosundan hesaplamak için, operasyonlardan kaynaklanan nakit akışını bulun – “işletme nakit” veya “işletme faaliyetlerinden elde edilen net nakit” olarak da adlandırılır – ve cari işlemler için gerekli sermaye harcamalarını ondan çıkarın.
Ücretsiz nakit akışı numarasına dahil olanları genişleterek bir adım daha ileri gidebilirsiniz. Örneğin, sermaye harcamalarına ek olarak, daha kapsamlı bir serbest nakit akışı rakamına ulaşmak için net işletme nakit akışından çıkarılacak tutara temettü de dahil edebilirsiniz. Bu rakam, daha önce gösterildiği gibi daha sonra satışlarla karşılaştırılabilir.
Pratik bir mesele olarak, bir şirketin temettü ödemeleri geçmişi varsa, hissedarlara gerçek bir acıya neden olmadan bunları kolayca askıya alamaz veya ortadan kaldıramaz. Temettü ödemelerinde yapılan indirimler bile daha az zarar verici olsa da birçok hissedar için sorunludur. Bazı endüstriler için yatırımcılar, temettü ödemelerini sermaye harcamalarına benzer şekilde gerekli nakit harcamaları olarak görürler.
Birden çok dönem boyunca serbest nakit akışını izlemek ve rakamları aynı sektördeki şirketlerle karşılaştırmak önemlidir. Serbest nakit akışı pozitifse, şirketin işletme faaliyetlerini finanse etmek ve temettü ödemesi dahil olmak üzere yükümlülüklerini yerine getirebileceğini göstermelidir.
Kapsamlı Serbest Nakit Akışı Teminatı
Sen edebilirsiniz kapsamlı bir serbest nakit akışı oranını hesaplamak bir yüzde oranı elde etmek net işletme nakit akışı ile serbest nakit akışını bölerek. Yine, yüzde ne kadar yüksek olursa o kadar iyidir.
Alt çizgi
Bir şirketin nakit üretimi olumluysa, bu, şirketin aşırı borçlanmadan kaçınmak, işini genişletmek, temettü ödemesi ve zor zamanları atlatmak için iyi bir konumda olduğunun güçlü bir göstergesidir.
Serbest nakit akışı, yatırımcılar için önemli bir değerlendirme göstergesidir. Bir şirketin faaliyetlerinden dahili olarak üretilen nakdin tüm olumlu özelliklerini yakalar ve sermaye harcamaları için nakit kullanımını izler.