Çitten kurtulma
De-Hedge Nedir?
Riskten korunma, başlangıçta bir ticarette veya portföyde riskten korunma olarak hareket etmek için yerine getirilen pozisyonların kapatılması sürecini ifade eder. Riskten korunma, mevcut bir pozisyon veya yatırımdaki potansiyel kayıpları sınırlamak için alınan risk azaltıcı bir pozisyondur.
Riskten korunma sürecinin tamamı, tek bir ticarette tüm korumanın kaldırıldığı bir anda gerçekleşebilir; veya kademeli olarak pozisyonu kısmen hedge edilmiş halde bırakır.
Temel Çıkarımlar
- Riskten korunmak, piyasadaki birincil pozisyona karşı hedge görevi gören mevcut bir pozisyonu kaldırmaktır.
- Riskten korunma, riski azaltmak için birincil bir pozisyona karşı dengeleme veya zarar sınırlayıcı bir pozisyon almayı içerir.
- Riskten korunma, görünümde bir değişiklik, karşılığını almış bir riskten korunma, birincil pozisyonun kaldırılması veya riskten korunma ile ilgili maliyetleri düşürmek gibi çeşitli nedenlerle gerçekleşebilir.
Riskten Korunma Nasıl Çalışır?
Riskten korunma, pazara geri dönmeyi ve daha önce yatırımcının dayanak varlıkla ilgili fiyat dalgalanmaları riskini sınırlamak için alınmış olan korumaya alınmış pozisyonları kapatmayı içerir. Örneğin, piyasadaki düşüşe karşı bir korumanın kaldırılması, bir dayanak varlığın sahipleri yatırımlarında güçlü bir yükseliş görünümüne sahip olduğunda yapılabilir. Bu nedenle, yatırımcılar yatırımlarının beklenen yukarı doğru fiyat dalgalanmalarına tam olarak maruz kalmak için bu pozisyonları korumayı tercih edeceklerdir.
Örneğin, varlığının fiyatının yükselmek üzere olduğunu düşünen, hedge edilmiş bir altın yatırımcı, vadeli işlem piyasasında satmış olduğu tüm altın vadeli işlem sözleşmelerini geri satın alacaktır. Bunu yaparak, yatırımcı, altına ilişkin yükseliş tahmini doğruysa, altın fiyatındaki artışın karşılığını alacak şekilde konumlanmış olacaktır.
Riskten korunma, riskten korunmanın kendisi öderse de yapılabilir. Örneğin, orijinal finansal riskten korunan kişi fiyatta önemli bir düşüş yaşadıysa, başarılı korumayı kaldırmak ve dayanak varlığın düşük seviyelerinden çıkmasına izin vermek veya pozisyonu tamamen kaldırmak isteyebilir.
Riskten korunma
Riskten korunma, bir varlıktaki olumsuz fiyat hareketleri riskini azaltmaya yönelik bir yatırımdır. Normalde, bir riskten korunma, vadeli işlem sözleşmesi gibi ilgili bir menkul kıymette bir dengeleme pozisyonu almaktan oluşur.
Riskten korunmanın doğasında bir risk-ödül değiş tokuşu vardır: Potansiyel riski azaltırken, potansiyel kazançları da azaltır.
Türevler, bir veya daha fazla dayanak varlık açısından hareket eden menkul kıymetlerdir. Seçenekler, takas, vadeli işlemler ve vadeli sözleşmeleri içerir. Temel varlıklar hisse senetleri, bonolar, emtialar, para birimleri, endeksler veya faiz oranları olabilir. Türevler, ikisi arasındaki ilişki az ya da çok açıkça tanımlandığından, temel varlıklarına karşı etkili bir korunma aracı olabilir.
Bir yatırımı hedge etmek için türevleri kullanmak, daha kesin risk hesaplamalarına olanak sağlar, ancak bir karmaşıklık ölçüsü ve genellikle oldukça fazla sermaye gerektirir. Bununla birlikte, türevler korunmanın tek yolu değildir. Belirli riskleri azaltmak için bir portföyü stratejik olarak çeşitlendirmek de oldukça kaba bir riskten korunma olarak düşünülebilir.
Yatırımcılar Neden Hedge ve Hedge Ediyor?
Portföy yöneticileri, bireysel yatırımcılar ve şirketler, çeşitli risklere maruz kalmalarını azaltmak için riskten korunma tekniklerini kullanır. Ancak finans piyasalarında, riskten korunma, bir sigorta şirketine her yıl bir ücret ödemekten daha karmaşık hale gelir. Yatırım riskine karşı korunma, herhangi bir olumsuz fiyat hareketinin riskini dengelemek için piyasadaki araçları stratejik olarak kullanmak anlamına gelir. Diğer bir deyişle, yatırımcılar bir yatırımı diğerini yaparak hedge ederler.
Riskten korunmanın amacı para kazanmak değil, kayıplardan korunmaktır. Riskten korunmanın maliyeti – ister bir opsiyonun maliyeti olsun, isterse bir vadeli işlem sözleşmesinin yanlış tarafında olmaktan kaynaklanan kar kaybı olsun – kaçınılamaz. Belirsizliği önlemek için ödediğiniz bedel budur.