Birikimli İmtiyazlı Hisse
Birikimli İmtiyazlı Hisse Nedir?
Birikimli imtiyazlı hisse senedi, geçmişte herhangi bir temettü ödemesi yapılmamışsa, ödenmesi gereken temettülerin öncelikle birikimli imtiyazlı pay sahiplerine ödenmesi gerektiğini belirten bir hüküm içeren imtiyazlı hisse senedi türüdür. Bu, diğer imtiyazlı hissedar sınıflarının ve adi hissedarların temettü ödemeleri alabilmesinden önce gerçekleşir. Kümülatif imtiyazlı hisse senedi ayrıca kümülatif imtiyazlı hisse senetleri olarak da adlandırılır.
Temel Çıkarımlar
- Kümülatif imtiyazlı hisse senedi, bir şirketin daha önce kaçırılanlar da dahil olmak üzere tüm temettülerini birikimli imtiyazlı hissedarlara ödemesini zorunlu kılan bir hükmü olan bir imtiyazlı hisse türüdür.
- Bu hissedarlar sınıfı, diğer imtiyazlı hissedar sınıflarından önce ve adi hissedarlardan önce ödenecektir.
- Kümülatif imtiyazlı hisse senedi, ihmal edilmiş veya ödenmemiş temettülerin ihraç edilmediği kümülatif olmayan imtiyazlı hisse senedi ile tezat oluşturur; belirli bir çeyrek veya yılda temettü yoksa, hissedarlar basitçe kaçırır.
Birikimli İmtiyazlı Hisse Senedi Anlamak
Kümülatif tercih edilen hisse senedi, tercih edilen hisse senedi türlerinden biridir; tercih edilen bir hisse senedi, tipik olarak, hisse senedinin nominal değerine dayalı olarak sabit bir temettü getirisine sahiptir. Bu temettü, tercih edilen sahiplere belirli aralıklarla, genellikle üç ayda bir ödenir.
Kümülatif tercih edilen hisse senedi, tercih edilen hisse senedi türüdür; diğerleri kümülatif olmayan imtiyazlı hisse senedini, katılan imtiyazlı hisse senedini ve dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedini içerir.
Kaçırılan Ödemeler ve Birikimli İmtiyazlı Stok
Bir şirket finansal sorunlarla karşılaştığında ve tüm yükümlülüklerini yerine getiremediğinde, temettü ödemelerini askıya alabilir ve işe özgü harcamaları ve borç ödemelerini ödemeye odaklanabilir. Şirket sıkıntıyı aşıp yeniden temettü ödemeye başladığında, standart imtiyazlı hissedarların kaçırılan temettü alma hakları yoktur. Bu standart imtiyazlı hisse senetleri bazen kümülatif olmayan imtiyazlı hisse senedi olarak anılır.
Bunun aksine, kümülatif imtiyazlı hisse senedi sahipleri, tüm temettü ödemelerini, imtiyazlı hissedarlar bir ödeme almadan önce ödenmemiş olarak alacaklardır. Esasen, adi hisse senedi sahiplerinin, herhangi bir temettü ödemesi almadan önce tüm kümülatif imtiyazlı temettülerin ödenmesini beklemeleri gerekir. Bu nedenle, kümülatif imtiyazlı hisseler genellikle biraz daha riskli olan birikimli olmayan imtiyazlı hisse senetlerine göre daha düşük ödeme oranıdır.
Birikimli Tercihli Stok Nasıl Çalışır?
Örneğin, bir şirket nominal değeri 10.000 $ ve yıllık ödeme oranı% 6 olan kümülatif imtiyazlı hisse senedi ihraç eder. Ekonomi yavaşlar; şirket, temettü payının yalnızca yarısını ödeyebilir ve kümülatif imtiyazlı hissedara hisse başına 300 $ borçludur. Önümüzdeki yıl, ekonomi daha da kötüleşiyor ve şirket hiç temettü ödeyemiyor; daha sonra hissedara hisse başına 900 $ borçludur.
Üçüncü yılda, ekonomi patlayarak şirketin temettü ödemelerine devam etmesine izin verir. Kümülatif imtiyazlı hissedarlara, mevcut 600 $ ‘lık temettüye ek olarak 900 $’ lık borç ödenmesi gerekir. Tüm kümülatif hissedarlar, hisse başına 1.500 $ ‘ı aldıktan sonra, şirket diğer hissedar sınıflarına temettü ödemeyi düşünebilir.
Birikimli İmtiyazlı Hisse Senedi Risk Faktörü
Kümülatif özellik yatırımcılar için temettü riskini azalttığından, kümülatif imtiyazlı hisse senedi genellikle birikimli olmayan imtiyazlı hisse senedi için gerekenden daha düşük bir ödeme oranıyla teklif edilebilir. Bu düşük sermaye maliyeti nedeniyle, çoğu şirketin tercih ettiği hisse senedi arzları kümülatif özellik ile çıkarılır. Genel olarak, yalnızca güçlü temettü geçmişine sahip mavi çipli şirketler, sermaye maliyetini artırmadan birikimli olmayan imtiyazlı hisse senedi ihraç edebilir.