Tüketici Döngüleri

Tüketici Döngüleri Nelerdir?

Tüketici döngüleri, ağırlıklı olarak iş döngüsüne ve ekonomik koşullara dayanan bir hisse senedi kategorisidir. Tüketici döngüleri, otomotiv, konut, eğlence ve perakende gibi sektörleri içerir. Kategori, dayanıklı ve dayanıksız bölümlere ayrılabilir: Dayanıklı döngüseller, donanım veya araçlar gibi fiziksel malları içerirken, dayanıklı olmayanlar ise temizlik malzemeleri, giysiler veya yiyecek gibi insanların hızla tükettiği öğeleri temsil eder.

Tüketici döngüleri, tüketici temelleri olarak da bilinen tüketici döngüsel olmayanlarla karşılaştırılabilir.

Tüketici Döngülerini Anlamak

Tüketici döngülerinin performansı, ekonominin durumu ile büyük ölçüde ilişkilidir. İhtiyaç olarak kabul edilmeyen, ancak isteğe bağlı satın alımlar olarak kabul edilen mal ve hizmetleri temsil ederler. Kasılmalar veya durgunluklar sırasında, insanlar tüketici döngüleri için harcayacakları daha az harcanabilir gelire sahiptir. Ekonomi genişlediğinde veya patladığında, bu malların satışları perakende ve eğlence harcamaları arttıkça artar. Perakende ve eğlence sektöründeki şirketler arasında General Motors Company, Walt Disney Company ve Priceline.com bulunmaktadır.

Stokları döngüsel olan şirketler arasında otomobil üreticileri, havayolları, mobilya perakendecileri, giyim mağazaları, oteller ve restoranlar bulunmaktadır. Ekonomi iyi gittiğinde, insanlar yeni araba satın almayı, evlerini iyileştirmeyi, alışveriş yapmayı ve seyahat etmeyi karşılayabilir. Ekonomi kötü gittiğinde, bu  ihtiyari harcamalar  tüketicilerin ilk kestiği şeylerden bazılarıdır. Bir durgunluk yeterince şiddetliyse, döngüsel hisse senetleri tamamen değersiz hale gelebilir ve şirketler iflas edebilir.

Tüketici Harcama Hassasiyeti

Tüketicinin isteğe bağlı şirketleri olarak da anılan döngüsel tüketici şirketleri, özellikle tüketici harcamalarında dalgalanmalara maruz kalmaktadır. Tüketici harcamaları, faiz oranları, enflasyon, işsizlik ve ücret artışı gibi ekonomik faktörlerden etkilenir. Ekonomik koşullar kötüleşmeye başladığında, tüketiciler paralarını düz ekran televizyonlar, tatiller, yeni giysiler ve yeni arabalar gibi temel olmayan şeylere harcamaya daha az meyillidir. Tüketici güveni, tüketicilerin harcamaya yönelik tutumlarının önemli bir göstergesidir. Bir düşüş Tüketici Güven Endeksi (CCI) sıklıkla tüketici harcamalarında bir düşüş öncesinde ihtiyari öğeleri.

Ekonomi yavaşlamaya başladığında, tüketici döngüsel şirketleri azalan satışlar yaşar ve kazançları hisse senedi fiyatları üzerinde baskı oluşturur. Tüketici döngüsel sektörü, ekonomi zayıf olduğunda diğer sektörlerin çoğunun altında performans gösterme eğilimindedir. Bununla birlikte, sektör tipik olarak ekonomik iyileşmenin ilk aşamalarında çoğu sektörü geride bırakmaktadır. 2006 yılında başlayan 10 yıllık dönemde, tüketici döngüsel sektörü% 134’lük toplam getiri ile ekonomik toparlanmada tüm sektörlere öncülük etmiştir.

Bir Portföyde Tüketici Döngülerinin Rolü

Tüketici isteğe bağlı sektörü, ekonomik değişikliklere daha az duyarlı olan ancak büyüme için daha büyük potansiyel sunan temel tüketici sektöründen daha değişken olarak kabul edilir. Her iki sektörden bir hisse senedi dengesi, uzun vadede daha fazla istikrar sağlayacaktır. Yatırımcılar, temettü ödeyen tüketici döngüsel hisse senetlerine odaklanarak da istikrarı artırabilirler. Temettüler, tüketici döngüsel hisse senetlerinin aşağı yönlü hareketini hafifletebilir. Uzun bir temettü ödemesi geçmişine sahip şirketlere örnek olarak Wal-Mart Stores Incorporated, Lowes Corporation, Genuine Parts Company ve Target Corporation verilebilir. Yatırımcılar,  ekonomik döngüleri genişletirken döngüsel hisse senetlerine maruz kalmak için sıklıkla borsa yatırım fonlarını (ETF’ler) kullanmayı tercih ederler . SPDR ETF serisi, Tüketici İsteğe Bağlı Seçim Sektör Fonunda ( XLY ) en popüler döngüsel ETF yatırımlarından birini sunar.

Döngüsel hisse senetleri,  ekonomik zayıflık dönemlerinde daha istikrarlı olma eğiliminde olan , döngüsel olmayan veya savunma amaçlı hisse senetlerinden daha değişken olarak görülüyor . Bununla birlikte, ekonomik güç dönemlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarından, büyüme için daha büyük potansiyel sunarlar. Kontrollü dalgalanma ile uzun vadeli büyüme arayan yatırımcılar   , portföylerini döngüsel hisse senetleri ve savunma hisse senetleri karışımıyla dengeleme eğilimindedir.