Büyük Harf Oranları
Büyük Harf Oranları Nelerdir?
Kapitalizasyon oranları, bir şirketin sermaye yapısındaki borç oranını ölçen göstergelerdir. Bir şirketin finansal sağlığını değerlendirmek için kullanılan daha anlamlı borç oranları arasındadırlar.
Kapitalizasyon oranları, borç-öz sermaye oranını, uzun vadeli borç / kapitalizasyon oranını ve toplam borç / kapitalizasyon oranını içerir. Bu oranların her birinin formülü şöyledir:
- Borç-Özkaynak oranı = Toplam Borç / Özkaynak
- Sermayeye Uzun Vadeli Borç = Uzun Vadeli Borç / (Uzun Vadeli Borç + Özkaynak)
- Toplam Borç Kapitalizasyon = Toplam Borç / (Toplam Borç + Özkaynak)
Kapitalizasyon oranları, kaldıraç oranları olarak da bilinir.
Büyük Harf Kullanım Oranlarını Anlamak
Temel olarak, kapitalizasyon oranları, bir şirketin para veya sermayeyi nasıl artırdığını ele alır. Borç ve öz sermaye, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için kullanabileceği iki ana yöntemdir.
Borcun bazı avantajları vardır. Faiz ödemeleri vergiden düşülebilir. Borç ayrıca, ek hisse senedi çıkarmanın yaptığı gibi firmanın mülkiyetini sulandırmaz. Faiz oranları düşük olduğunda, borç piyasalarına erişim kolaydır ve borç verilebilecek para vardır. Borç, uzun vadeli veya kısa vadeli olabilir ve tahvil ihracı banka kredilerinden oluşabilir. Öz sermaye, borçtan daha pahalı olabilir. Daha fazla hisse senedi çıkararak ek sermaye elde etmek, şirketteki sahipliği zayıflatabilir.
Öte yandan, öz sermayenin geri ödenmesi gerekmiyor. Çok fazla borcu olan bir şirket, hareket özgürlüğünü alacaklıları tarafından kısıtlanmış bulabilir ve / veya karlılığı yüksek faiz oranı ödemelerinden zarar görebilir. Tüm senaryoların en kötüsü, olumsuz ekonomik koşullar sırasında işletme ve borç yükümlülüklerini zamanında karşılamada sorun yaşamaktır. Son olarak, rekabet gücü yüksek olan bir şirket, yüksek borç nedeniyle aksamışsa, rakiplerinin sorunlarından daha fazla pazar payı elde etmek için yararlandığını görecektir.
Şirketlerin kapitalizasyon oranlarını karşılaştırmak, aynı sektördeki şirketlerin oranlarına göre daha etkilidir.
anahtar çıkarımlar
- Kapitalizasyon oranları, bir şirketin sermaye tabanındaki borcun oranını, borç verenlerden ve hissedarlardan gelen fonları ölçer.
- Kapitalizasyon oranları, borç-öz sermaye oranını, uzun vadeli borç / kapitalizasyon oranını ve toplam borç / kapitalizasyon oranını içerir.
- Bir şirket için kabul edilebilir kapitalizasyon oranları mutlak değildir, ancak faaliyet gösterdiği sektöre bağlıdır.
Büyük Harf Oranı Türleri
Üç büyük harf oranını daha yakından inceleyelim.
Borç özkaynak oranı
Şirketin toplam yükümlülüklerinin özkaynaklarına bölünmesiyle hesaplanan borç-öz sermaye oranı, bir şirketin toplam yükümlülüklerini hissedarlarının toplam sahiplik payıyla karşılaştırır. Bu, şirketin bilançosunun tedarikçiler, borç verenler, alacaklılar ve borçlular tarafından finanse edilen yüzdesinin hissedarların taahhütlerine göre bir ölçümüdür. Formül olarak:
Borç / öz sermaye oranı, bir şirketin kaldıraç pozisyonu için bir avantaj noktası sağlar, çünkü toplam borçları öz sermaye ile karşılaştırır. Daha düşük bir yüzde, bir şirketin daha az kaldıraç kullandığı ve daha güçlü bir hisse senedi pozisyonuna sahip olduğu anlamına gelir. Ancak, bu oranın bir şirketin borcunun salt bir ölçümü olmadığı, çünkü operasyonel yükümlülükleri toplam yükümlülüklerin bir parçası olarak içerdiği unutulmamalıdır.
Uzun Vadeli Borç-Kapitalizasyon Oranı
Geleneksel borç / öz sermaye oranının bir varyasyonu olan uzun vadeli borç / kapitalizasyon oranı, bir firmanın finansal kaldıracını gösterir. Uzun vadeli borcun toplam kullanılabilir sermayeye (uzun vadeli borç, imtiyazlı hisse senedi ve adi hisse senedi) bölünmesiyle hesaplanır. Formül olarak:
Sezgisel anlayışın aksine, uzun vadeli borç kullanmak, bir şirketin toplam sermaye maliyetini düşürmeye yardımcı olabilir, çünkü borç verenler karı veya hisse senedi değerlenmesini paylaşmazlar. Uzun vadeli borç, bir şirket güçlü bir büyüme ve zamanında borç geri ödemelerine izin veren büyük karlar öngörüyorsa faydalı olabilir. Öte yandan, uzun vadeli borçlar, mücadele eden şirketlere büyük mali yük getirebilir ve muhtemelen iflasa yol açabilir.
Toplam Borç-Kapitalizasyon Oranı
Toplam borç / kapitalizasyon oranı, firmanın toplam kapitalizasyonunun bir yüzdesi olarak toplam ödenmemiş şirket borcunu (hem uzun vadeli hem de kısa vadeli) ölçer.
Toplam borcun sermayeye dönüştürülmesi formülü şu şekildedir:
Büyük Harf Oranı Örneği
Farklı oranlar, aynı şirket için bile farklı sonuçlar verebilir.
Kısa vadeli borcu 5 milyon dolar, uzun vadeli borcu 25 milyon dolar ve öz sermayesi 50 milyon dolar olan bir şirketi düşünelim. Şirketin kapitalizasyon oranları aşağıdaki gibi hesaplanacaktır:
- Borç-Özkaynak oranı = (5 milyon $ + 25 milyon $) / 50 milyon $ = 0.60 veya% 60
- Uzun Vadeli Borç Kapitalizasyon = 25 milyon $ / (25 milyon $ + 50 milyon $) = 0.33 veya% 33
- Toplam Sermayeye Borç = (5 milyon $ + 25 milyon $) / (5 milyon $ + 25 milyon $ + 50 milyon $) = 0.375 veya% 37.5
Kapitalizasyon Oranlarının Önemi
Yüksek bir kapitalizasyon oranı, borcun vergi kalkanı nedeniyle öz sermaye getirisini artırabilirken, daha yüksek bir borç oranı bir şirketin iflas riskini artırır.
Bununla birlikte, bir şirket için kabul edilebilir kapitalizasyon oranları, faaliyet gösterdiği sektöre bağlıdır. Sermaye yoğun ve öngörülebilir nakit akışlarına sahip olan kamu hizmetleri, boru hatları ve telekomünikasyon gibi sektörlerdeki şirketler tipik olarak daha yüksek tarafta kapitalizasyon oranlarına sahip olacaklardır. Tersine, teknoloji ve perakende gibi sektörlerde teminat olarak verilebilecek nispeten az varlığa sahip şirketler, daha düşük borç seviyelerine ve dolayısıyla daha düşük kapitalizasyon oranlarına sahip olacaklar.
Bir şirket için kabul edilebilir borç seviyesi, nakit akışlarının bu tür bir borcu karşılamaya yeterli olup olmadığına bağlıdır. Diğer bir popüler kaldıraç oranı olan faiz karşılama oranı, bir şirketin faiz ve vergi öncesi kazancının ( EBIT ) faiz giderine oranını ölçer. Örneğin iki oran, şirketin her bir dolar faiz gideri için 2 $ ürettiğini gösterir.
Tüm oranlarda olduğu gibi, bir şirketin kapitalizasyon oranları, istikrarlı olup olmadıklarını belirlemek için zaman içinde izlenmelidir. Ayrıca, şirketin emsallerine göre kaldıraç pozisyonunu belirlemek için benzer oranlardaki emsal şirketlerle karşılaştırılmalıdır.