Yatırım Önerilerinin Size Maliyeti Ne Kadar Kötü
Birçok yatırımcı, rehberlik sağlamak ve yatırım portföylerini yönetmelerine yardımcı olmak için hala finansal danışmanlarına güvenmektedir . Danışmanlarının arka planı, bilgisi ve deneyimi kadar aldıkları tavsiyeler de çeşitlidir. Bazıları iyi, bazıları kötü ve bazıları sadece çirkin.
Yatırım kararları belirsiz bir dünyada alınır ve yatırım hataları yapılması beklenir. Kimsede kristal küre yoktur ve yatırımcılar mali danışmanlarının her zaman haklı olmasını beklememelidir. Bununla birlikte, sağlam yargıya ve akıllıca öğütlere dayalı bir yatırım hatası yapmak bir şeydir; Kötü tavsiyeye dayalı bir hata yapmak başka bir konudur.
Kötü yatırım tavsiyesi genellikle iki nedenden birine bağlıdır. Birincisi, kişisel çıkarlarını defalarca müşterinin çıkarına yerleştirecek bir danışman etrafında şekillenmiştir. Kötü tavsiyeye yol açan ikinci neden, bir danışmanın bilgi eksikliği ve tavsiyelerde bulunmadan ve harekete geçmeden önce durum tespiti yapmamasıdır. Her tür kötü tavsiyenin kısa vadede müşteri için kendi sonuçları vardır, ancak uzun vadede bunların tümü düşük performansa veya para kaybına neden olacaktır.
Bir Danışman İlginize Karşı Kişisel Çıkarınızı Seçtiğinde
Çoğu finansal danışman, müşterileri için doğru olanı yapmakla ilgilenir, ancak bazıları müşterilerini kâr merkezleri olarak görür ve hedefleri kendi gelirlerini en üst düzeye çıkarmaktır. Müşterilerinin iyi iş çıkardığını görmekten hoşlansalar da, çıkarlarını gözeten danışmanlar söz konusu olduğunda, kendi çıkarları önce gelir.
Bu genellikle bir çıkar çatışmasına neden olur ve aşağıdaki kötü hareketlere yol açabilir:
1. Aşırı Ticaret
Çalkalama, bir müşterinin hesabında aşırı alım satımın etik olmayan satış uygulamasıdır. Aktif ticaret benzerdir, ancak etik değildir ve ikisini yalnızca ince bir çizgi ayırır. Birincil odak noktası komisyon oluşturmak olan danışmanlar, masrafları müşteriye ait olmak üzere bir müşterinin hesabını aktif olarak takas etmek için neredeyse her zaman nedenler bulacaktır. Aşırı ticaret neredeyse her zaman gerekenden daha fazla sermaye kazancı elde etmek anlamına gelir ve üretilen komisyon doğrudan müşterinin cebinden gelir.
Müşterilerinin hesaplarında aşırı ticaret yapan danışmanlar, müşterilere bir menkul kıymeti kârla sattırmanın, bir menkul kıymeti zararla satmalarını sağlamaktan çok daha kolay olduğunu bilirler (özellikle bu onların tavsiyesiyse). Net sonuç, kazananların çok erken satıldığı ve zararların artmasına izin verilen bir portföy olabilir. Bu, Wall Street’in atasözlerinden birinin tam tersidir, “kayıplarınızı kısaltın ve kazananlarınızın kaçmasına izin verin.”
(Daha fazla bilgi için Dürüst Olmayan Broker Taktiklerini Anlama bölümünü okuyun.)
2. Uygunsuz Kaldıraç Kullanma
Hisse senetlerine yatırım yapmak için ödünç alınan parayı kullanmak kağıt üzerinde her zaman iyi görünür. Yatırımcı asla para kaybetmez çünkü yatırımların getiri oranları her zaman borçlanma maliyetinden yüksektir. Gerçek hayatta her zaman bu şekilde yürümez, ancak kaldıraç kullanımı danışman için çok faydalıdır. 100.000 $ ‘ı olan ve daha sonra 100.000 $’ lık ek borç alan bir yatırımcı, ek risklerin tümünü alırken, danışmana neredeyse kesinlikle ücretlerin ve komisyonların iki katından fazlasını ödeyecektir.
Ekstra kaldıraç, altta yatan oynaklığı artırır; bu, yatırım artarsa iyidir, ancak düşerse kötüdür. Diyelim ki yukarıdaki örnekte yatırımcının hisse senedi portföyü yüzde on azaldı. Kaldıraç, yatırımcının zararını ikiye katlayarak yüzde 20’ye çıkardı, bu nedenle 100.000 dolarlık öz sermaye yatırımı artık sadece 80.000 dolar değerinde.
Borç almak, bir yatırımcının yatırımlarının kontrolünü kaybetmesine de neden olabilir. Örnek olarak, evinin öz sermayesi karşılığında 100.000 $ borç alan bir yatırımcı, bankanın krediyi araması durumunda yatırımlarını satmak zorunda kalabilir. Ekstra kaldıraç, portföyün genel riskini de artırır.
(Daha fazla bilgi için, Marjin Ticareti hakkında okuyun .)
3. Bir Müşteriyi Yüksek Maliyetli Yatırımlara Koymak
Bir müşterinin gelirlerini en üst düzeye çıkarmak isteyen mali danışmanların düşük maliyetli çözümler aramadıkları bir gerçektir. Örnek olarak, nadiren alım satım yapan bir müşteri ücrete dayalı bir hesaba yönlendirilebilir, bu da yatırımcının toplam maliyetine eklenir, ancak danışmandan fayda sağlar. Vicdansız bir danışman, bilgisiz yatırımcılara karmaşık yapılandırılmış bir yatırım ürünü önerebilir çünkü bu, danışman için yüksek komisyonlar ve treyler ücretleri yaratacaktır.
Ürünlerin çoğunun yerleşik ücretleri vardır, bu nedenle yatırımcılar ücretlerin farkında bile değildir. Sonunda, yüksek ücretler, danışmanı zenginleştirirken sonunda portföyün gelecekteki performansını aşındırabilir.
4. İhtiyaç Duyduklarını Değil, Müşterilerin İstediklerini Satmak
Yatırım fonları ve diğer birçok yatırım satın alınmak yerine satılmaktadır. Bir müşterinin hedefini karşılayan yatırım çözümleri sunmak yerine, kendi çıkarını gözeten bir danışman, müşterinin istediğini satabilir. Satış süreci, danışmanın müşterinin çıkarına olmasa bile müşterinin satın alacağını bildiği yatırımları müşteriye tavsiye ederek danışman için daha kolay ve verimli hale getirilir.
Örnek olarak, piyasa zararlarından endişe duyan bir müşteri, pahalı yapılandırılmış yatırım ürünleri satın alabilir, ancak iyi çeşitlendirilmiş bir portföy aynı şeyi daha düşük maliyetlerle ve daha fazla artıyla başaracaktır. Fiyatı ikiye katlayabilecek spekülatif bir yatırım arayan bir müşteri, daha düşük risk sağlayan bir şeyle daha iyi durumda olacaktır. Sonuç olarak, duygularına hitap eden ürünler satan yatırımcılar, sonunda uygunsuz olan yatırımlarla sonuçlanabilir. Yatırımları uzun vadeli hedefleriyle uyumlu değildir ve bu da çok fazla portföy riskine neden olabilir.
(İlgili okumalar için Yeni Başlayanlar İçin Karşılıklı Ticaret Fonlarına bakın. )
Bir Danışman Yatırım Bilgisine Sahip Olmadığında
Birçok insan, finans danışmanlarının günlerinin çoğunu yatırım araştırması yaparak ve müşterileri için para kazanma fikirleri arayarak geçirdiklerine dair yanlış bir inanca sahiptir. Gerçekte, çoğu danışman yatırım araştırmasına çok az, pazarlama, iş geliştirme, müşteri hizmetleri ve idareye daha fazla zaman ayırır. Zaman baskısı altında, tavsiye ettikleri yatırımların kapsamlı bir analizini yapamayabilirler.
Yatırım ve finansal piyasalar hakkında bilgi ve anlayış, danışmandan danışmana büyük ölçüde değişir. Bazıları müşterilerine tavsiyelerde bulunurken çok bilgili ve son derece yetkin, bazıları ise değil. Bazı danışmanlar aslında müşterileri için doğru olanı yaptıklarına inanabilir ve olmadıklarının farkına bile varmayabilir.
Bu tür kötü tavsiyeler şunları içerir:
1. Önerdikleri Yatırımları Tam Olarak Anlamamak
Günümüzün finansal olarak tasarlanmış yatırım ürünlerinden bazıları, en bilgili finansal danışmanların bile tam olarak anlaması zordur. Nispeten basit yatırım fonları veya borsa yatırım fonları, olası riskleri anlamak ve müşterinin hedeflerini karşılayacaklarından emin olmak için hala analiz gerektirir.
Çok meşgul olan veya en yüksek mali zekaya sahip olmayan bir danışman, neyi tavsiye ettiklerini veya bireyin portföyü üzerindeki etkisini gerçekten anlamayabilir. Bu durum tespiti eksikliği, ne danışmanın ne de müşterinin farkında olmadığı risklerin yoğunlaşmasına neden olabilir.
2. Aşırı güven
Kazananları seçmek ve piyasadan daha iyi performans göstermek, fonları, emekli maaşlarını, bağışları vb. Yöneten deneyimli profesyoneller için bile zordur. Pek çok mali danışman – güven eksikliği olmayan bir grup – üstün hisse senedi toplama becerilerine sahip olduklarına inanırlar. Güçlü bir piyasa ilerlemesinden sonra, birçok danışman yeteneklerine aşırı güvenebilir – sonuçta, tavsiye ettikleri hisse senetlerinin çoğu bu dönemde fiyat artışları gördü. Beyinliler için boğa piyasasını karıştırıyorsun, bunlar daha sonra ile riskli yatırımları öneren başlamadan ters veya bir sektörde yatırım veya birkaç stokları konsantre. Kendine aşırı güvenen insanlar, aşağı yöndeki riske değil, yalnızca üst potansiyele bakarlar. Net sonuç, müşterilerin, danışmanın şansı bittiğinde keskin bir şekilde geri dönebilen daha riskli, daha değişken portföylere sahip olmalarıdır.
(Yatırım psikolojisi hakkında daha fazla bilgi için, Yatırımcı Davranışını Anlama bölümünü okuyun.)
3. Momentum Investing – Sıcak Olanı Satın Almak
Finans danışmanları ve müşterileri için sıcak bir pazara veya sıcak bir sektöre kapılmak kolaydır. Teknoloji balonu ve hatta en şüpheci yatırımcılar çevreleyen öfori yakalanmak göstermiştir 1999-2002 buna bağlı patlaması spekülatif balon.
Müşterilerine bitcoin gibi yalnızca en sıcak yatırımları öneren danışmanlar müşterilerin açgözlülüğüne oynuyorlar. Yükselen bir güvenlik satın almak kolay para yanılsaması sağlar, ancak bunun bir bedeli olabilir. Momentum yatırımı, tipik olarak, piyasalar döndüğünde büyük kayıp potansiyeli olan, önemli ölçüde aşağı yönlü risk içeren bir portföy ile sonuçlanır.
4. Yetersiz Çeşitlendirilmiş Portföy
Kötü yapılandırılmış veya çeşitlendirilmiş bir portföy, kötü tavsiyelerin kümülatif sonucudur. Yetersiz şekilde çeşitlendirilmiş bir portföy birkaç farklı biçimde olabilir. Birkaç hisse senedi veya sektörde fazla yoğunlaşmış olabilir ve uygun veya gerekenden daha büyük bir riskle sonuçlanabilir. Benzer şekilde, aşırı çeşitlendirilebilir ve en iyi ihtimalle, ücretler düşüldükten sonra vasat bir performansla sonuçlanabilir.
Portföyler genellikle anlaşılamayacak kadar karmaşıktır – bu, risklerin belirgin olmadığı anlamına gelebilir. Yönetilmesi zorlaşabilir ve yatırım kararları güvenle alınamaz. En iyi ihtimalle, kötü yapılandırılmış bir portföy vasat bir performansla sonuçlanacak ve en kötüsü, değerinde büyük bir düşüş yaşayabilecektir.
(Daha fazla bilgi için Çeşitlendirmenin Önemi’ne bakın.)
Alt çizgi
Kötü tavsiye, genellikle yatırımcılar için düşük performansa veya para kaybına neden olur. Bir danışman seçerken (veya sahip olduğunuzu değerlendirirken), danışmanın sizin yararınıza çalışmadığını veya istediğiniz kadar yetkin olmadığını gösterebilecek ipuçlarına karşı tetikte olun. Sonuçta bu senin paran. Nasıl yatırım yapmanız önerildiğinden memnun değilseniz, başka bir yere götürmek işe yarayabilir.