Yetkili Sermaye
Yetkili Sermaye Nedir?
Yetkili sermaye bir şirket olarak dernek kendi mutabakat veya belirtilen yayınlanabilecek ki stok birimlerinin (hisse) sayısıdır esas sözleşme. Yetkili sermaye, şirketin hızlı bir şekilde sermayeyi artırması gerektiğinde, gelecekte ek hisse ihracı için yer bırakmak amacıyla, yönetim tarafından genellikle tam olarak kullanılmamaktadır. Şirket hazinesindeki hisseleri tutmanın bir başka nedeni de işteki kontrol hissesini elinde tutmaktır.
Temel Çıkarımlar
- “Yetkili hisse senedi”, “yetkili hisseler” veya “yetkili sermaye” olarak da bilinen yetkili hisse sermayesi, bir şirketin kurumsal tüzüğüne göre yasal olarak ihraç veya teklif etmesine izin verilen maksimum hisse sayısını ifade eder.
- Katılan sermaye, potansiyel hissedarların şirketin hazinesinden satın almayı kabul ettikleri, genellikle şirketin ilk halka arzının (IPO) bir parçası olarak, kayıtlı sermayenin bir kısmını temsil eder.
- Şirketler genellikle yetkili sermayelerinin bir kısmını gelecekteki finansman ihtiyaçları için geri alırlar.
- Bir şirketin yetkili sermayesi, hissedar onayı olmadan artmayacaktır.
Yetkili Sermayeyi Anlamak
Yetki alanına bağlı olarak, yetkili sermaye bazen ” yetkili hisse senedi “, “yetkili hisseler” veya “yetkili sermaye ” olarak da adlandırılır. Tam olarak anlaşılabilmesi için, yetkili sermaye, ödenmiş sermaye, taahhüt edilen sermaye ve çıkarılmış sermaye ile ilgili olduğu bir bağlamda görülmelidir.
Tüm bu terimler birbiriyle ilişkili olsalar da eşanlamlı değildirler. Yetkili sermaye, bir şirketin sermayesini tanımlamak için kullanılan en geniş terimdir. Şirketin ihtiyaç duyarsa veya isterse çıkarabileceği her kategorinin her bir hissesini kapsar.
Katılan Sermaye
Katılan sermaye, potansiyel hissedarların şirketin hazinesinden satın almayı kabul ettikleri kayıtlı sermayenin bir kısmını temsil eder. Bu hisseler genellikle bir şirketin ilk halka arzının (IPO) bir parçasıdır. Büyük kurumsal yatırımcılar ve bankalar genellikle halka arz sırasında hisse satın alacak abonelerdir.
Ödenmiş Sermaye
Ödenmiş sermaye, abone olunan sermayenin şirketin abonelerden ödeme aldığı kısmıdır. Bir şirket, hisselerini doğrudan birincil piyasadaki yatırımcılara satarak ödenmiş sermaye yaratır. Bu yatırımcılar hisseleri elinde tutabilir veya ikincil piyasada başka yatırımcılara satabilir. Hisselerin sonradan diğer yatırımcılara satılması ek ödenmiş sermaye yaratmaz. Böylece, hisselerini satan yatırımcılar, ihraç eden şirkete değil, gelirleri alacaklardır.
Çıkarılmış Sermaye
Son olarak, çıkarılmış sermaye, şirket tarafından hissedarlara fiilen ihraç edilmiş hisselerdir. Bu hissedarlar, tazminat paketlerinin bir parçası olarak hisse senedi alan genel halkı, kurumsal yatırımcıları ve içeriden kişileri içerebilir. Çıkarılmış hisseler, tedavüldeki hisse senetleri olarak da adlandırılır.
Özel Hususlar
Bir şirketin ödenmemiş hisseleri, geri satın alırken veya daha fazla hisse ihraç ederken dalgalanacaktır, ancak yetkili sermaye, hisse bölünmesi veya başka bir sulandırıcı önlem olmadan artmayacaktır. Yetkilendirilmiş sermaye, hissedarlar tarafından belirlenir ve ancak onayları ile artırılabilir.
Yetkili Sermaye Örneği
Her biri 1 $ itibari değerde, toplam 1 milyon $ olmak üzere, bir milyon adi hisse senedine sahip yetkili hisse sermayesine sahip bir şirket düşünün. Bununla birlikte, şirketin fiili çıkarılmış sermayesi sadece 100.000 hissedir ve şirketin hazinesindeki 900.000’i gelecekteki ihraçlar için kullanılabilir durumda bırakmaktadır. Bu, şirketin 900.000 $ ‘lık sermayesinden vazgeçtiği için öngörülü görünmüyor, ancak iş aşamalarına baktığınızda mantıklı geliyor.
Şirketimizin bir başlangıç olduğunu hayal edin. Bu durumda, yatırımcılardan ek finansman turlarına izin vermek için fiili çıkarılmış sermaye düşükken yetkili sermayeyi yüksek tutmaktadır. Başlangıç hisseyi bölmeye çalışırsa, hissedar onayı alamayabilir. Geri tutulan büyük miktarda hisse varsa, gelecekte daha fazla sermaye toplamak için hissedar onayı almasına gerek yoktur.
Yeterince ilginç bir şekilde, olgun şirketler çoğu zaman ödenmemiş hisselerinin yetkili sermaye ile karşılaştırıldığında küçüldüğünü görürler. Bir şirket kurulduğunda ve artık agresif bir şekilde büyümediğinde, o zaman ekstra sermaye için en iyi getiri, genellikle ödenmemiş hisseleri geri satın almaktır.
Hisse geri alımı, genellikle gerçek arzı azaltarak piyasadaki kalan hisselerin değerini artırır.
Halka Açık Şirketlerin Yetkili Sermayesi
Londra Menkul Kıymetler Borsası (LSE), halka açık bir limited şirketin (PLC) listelenmesi için en az 700.000 £ yetkili hisse sermayesine sahip olmasını gerektirir. Yetkili sermaye, alım satım için mevcut hisselerden daha fazla olabilir. Bu durumda, fiilen halka ve şirket çalışanlarına ihraç edilen hisseler “tedavüldeki hisseler” olarak bilinir.