Bir Şirketin Amerikan Depozitör Payı, Adi Hisse Senedinin Bir Payına Eşit mi?

Amerikan depo hisseleri (ADS), yabancı bir şirket hisselerinin büyük bir Amerikan borsasında ABD doları cinsinden hisse senedi olarak işlem görmesini istediğinde devreye girer. Menkul kıymetler yasaları, yabancı bir piyasada hisse senedi ticareti yapan yabancı şirketlerin hisselerini doğrudan ABD borsalarında listelemelerini engeller (Kanada şirketleri gibi istisnalar söz konusudur).

ADS ve ADR’nin Adi Hisse Senedi ile İlişkisi

Yabancı şirketler bu yasalar neticesinde ADS oluşturmak zorunda kalıyor. Bu hisseler, dayandıkları adi hisse senedinin tüm haklarını temsil eder. ADS daha sonra yabancı şirketin ülkesindeki bir banka veya finans kurumu tarafından güvenli bir şekilde tutulur ve bu noktada istenen Amerikan borsasında listelenmek üzere ADS’yi temsil etmek için Amerikan saklama makbuzları (ADR) oluşturulur.

ADR’ler tipik olarak yatırımcıların ABD borsalarında alıp sattığı birimlerdir. ADR’ler, yabancı şirketin kendi ülkesinde saklama bankası tarafından tutulan ADS birimlerini temsil eder. ADR’ler, şirketin seçtiği herhangi bir oranda ADS’ye karşı verilebilir.

Örneğin, ABCWXYZ şirketi New York Borsası’nda (NYSE) ADR ticareti yapabilir. Bu ADR’ler, bir Amerikan Saklama Payına (5: 1) eşit olan beş ADR oranında veya şirketin seçtiği herhangi bir başka oranda verilebilir.

Bununla birlikte, temeldeki ADS genellikle doğrudan yabancı şirketin ortak hisselerine karşılık gelir. Başka bir deyişle, ADS’nin adi hisse senetlerine oranı genellikle bir iken, ADR’nin ADS’ye oranı, bir şirketin ihraç etmeye karar verdiği şey olabilir. Bazen firmalar, her biri birden fazla ortak payı temsil etmek için ADS yayınlayabilir, ancak genellikle oran bire birdir.

ADS olarak ABD borsalarında hisse sunan yabancı şirketler, gelecekteki sermaye maliyetlerini düşürebilecek daha geniş bir yatırımcı tabanı avantajından yararlanmaktadır.