Aktif vs Pasif ETF Yatırımları

Geleneksel borsa yatırım fonları (ETF’ler) yüzlerce çeşitte mevcuttur ve hayal edebileceğiniz neredeyse her endeksi izler. ETF’ler, düşük ciro, düşük maliyet ve geniş çeşitlilik dahil olmak üzere endeks yatırım fonlarıyla ilişkili tüm faydaları sunar, ayrıca gider oranları önemli ölçüde daha düşüktür.

İken pasif yatırım ETF yatırımcılar arasında popüler bir stratejidir, sadece bir strateji değildir. Burada, yatırımcıların bu yenilikçi araçları nasıl kullandığına dair ek bilgiler sağlamak için ETF yatırım stratejilerini araştırıyor ve karşılaştırıyoruz.

Pasif Yatırım

ETF’ler başlangıçta yatırımcılara bir endeksi takip edecek ve gün içi işlem yaparken tek bir menkul kıymet sağlamak için oluşturuldu. Gün içi ticaret, yatırımcıların, özünde, tüm bir piyasayı oluşturan tüm menkul kıymetleri (S&P 500 veya Nasdaq gibi) tek bir işlemle alıp satmalarını sağlar. ETF’ler böylelikle günde yalnızca bir kez işlem yapan yatırım fonlarının aksine, günün herhangi bir saatinde bir pozisyona girip çıkma esnekliği sağlar.

Gün içi ticaret yeteneği kesinlikle aktif Morningstar’a göre, kıyaslamaları veya pasif meslektaşları, özellikle daha uzun zaman dilimlerinde. ETF’ler, indeksleme veya pasif yönetimi uygulamak için uygun ve düşük maliyetli bir yol sağlar.

Aktif Ticaret

Endekslemenin siciline rağmen, birçok yatırımcı sözde ortalama getirilere razı olmaktan memnun değil. Aktif olarak yönetilen fonların bir azınlığının piyasayı yendiğini bilmelerine rağmen, yine de denemeye istekliler. ETF’ler mükemmel bir araç sağlar.

Gün içi ticarete izin vererek, ETF’ler bu yatırımcılara piyasanın yönünü izleme ve buna göre ticaret yapma fırsatı verir. Halen pasif bir yatırımcı gibi bir endeksle işlem yapsalar da, bu aktif tüccarlar kısa vadeli hareketlerden yararlanabilirler. Piyasalar açıldığında S&P 500 yukarı doğru hızlanırsa, aktif tüccarlar karları anında kilitleyebilir.

Ve böylece, geleneksel hisse senetleriyle kullanılabilen tüm aktif ticaret stratejileri, piyasa zamanlaması, sektör rotasyonu, açığa satış ve marjlı alım gibi ETF’lerle de kullanılabilir .

Aktif Olarak Yönetilen ETF’ler

ETF’ler bir endeksi takip edecek şekilde yapılandırılmış olsalar da, popüler bir yatırım yöneticisinin en çok tercih ettiklerini takip etmek, mevcut herhangi bir yatırım fonunu yansıtmak veya belirli bir yatırım hedefini takip etmek için kolayca tasarlanabilirler. Nasıl işlem gördüklerinin yanı sıra, bu ETF’ler yatırımcılara / tüccarlara ortalamanın üzerinde getiri sağlamayı amaçlayan bir yatırım sağlayabilir.

Aktif olarak yönetilen ETF’ler, yatırım fonu yatırımcılarına ve fon yöneticilerine de fayda sağlama potansiyeline sahiptir. Bir ETF belirli bir yatırım fonunu yansıtacak şekilde tasarlandıysa, gün içi ticaret yeteneği, sık yatırımcıları fon yerine ETF’yi kullanmaya teşvik edecek, bu da yatırım fonuna giren ve çıkan nakit akışını azaltacak, portföyün yönetilmesini kolaylaştıracak ve daha fazlasını yapacaktır. uygun maliyetli, yatırım fonunun yatırımcıları için değerini artırıyor.

Şeffaflık ve Arbitraj

Aktif olarak yönetilen ETF’ler, onları oluşturmada teknik bir zorluk olduğu için yaygın olarak mevcut değildir. Para yöneticilerinin karşılaştığı ana sorunların tümü, bir ticaret karmaşıklığını, daha spesifik olarak ETF’ler için arbitraj rolündeki bir komplikasyonu içerir. ETF’ler bir borsada işlem yaptıkları için, ETF hisselerinin alım satım fiyatı ile temeldeki menkul kıymetlerin alım satım fiyatı arasında fiyat farklılıkları oluşma potansiyeli vardır. Bu, arbitraj fırsatı yaratır.

Bir ETF, dayanak hisselerin değerinden daha düşük bir değerde işlem yapıyorsa, yatırımcılar bu indirimden ETF’nin hisselerini satın alarak ve ardından dayanak hisselerin ayni dağıtımları için bunları nakde çevirerek kar edebilirler. ETF, temel hisselerin değerine göre bir primle işlem yapıyorsa, yatırımcılar pozisyonu kapatmak için ETF’yi kısaltabilir ve açık piyasadaki hisse senetlerini satın alabilir.

Endeks ETF’leri ile arbitraj, ETF’nin fiyatını temeldeki hisselerin değerine yakın tutar. Bu işe yarar çünkü herkes belirli bir endeksteki varlıkları bilir. Endeks ETF’nin sahip oldukları hisse senetlerini ifşa ederek korkacak hiçbir şeyi yoktur ve fiyat paritesi herkesin çıkarına hizmet eder.

Para yöneticisi hisse senedi seçimi için ödeme alacak olan aktif olarak yönetilen bir ETF için durum biraz farklı olacaktır. İdeal olarak, bu seçimler yatırımcıların ETF’nin karşılaştırma endeksinden daha iyi performans göstermesine yardımcı olmaktır.

ETF, arbitrajın gerçekleşebilmesi için varlıklarını yeterince sık ifşa ederse, ETF’yi satın almak için bir neden olmazdı – akıllı yatırımcılar, fon yöneticisinin tüm araştırmaları yapmasına izin verir ve ardından en iyi fikirlerinin açıklanmasını beklerdi. Yatırımcılar daha sonra temeldeki menkul kıymetleri satın alacak ve fonun yönetim masraflarını ödemekten kaçınacaktır. Bu nedenle, böyle bir senaryo, para yöneticilerinin aktif olarak yönetilen ETF’ler oluşturmaları için hiçbir teşvik sağlamaz.

Bununla birlikte, Almanya’da, Deutsche Bank’ın DWS Yatırımları birimi, varlıklarını kurumsal yatırımcılara iki günlük bir gecikmeyle günlük olarak açıklayan aktif olarak yönetilen ETF’ler geliştirdi. Ancak bilgiler bir aylık olana kadar halkla paylaşılmaz. Bu düzenleme, kurumsal tüccarlara fonu tahkim etme fırsatı verir, ancak genel halka eski bilgiler sağlar.

Amerika Birleşik Devletleri’nde aktif ETF’ler onaylanmıştır, ancak günlük varlıkları konusunda şeffaf olmaları gerekmektedir. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), 2015 yılında şeffaf olmayan aktif ETF’leri reddetti, ancak şu anda farklı periyodik olarak açıklanan aktif ETF modellerini değerlendiriyor. SEC ayrıca, ETF ticareti devam ederken menkul kıymet alım satımı durduğu için ETF fiyatlarının düştüğü Ağustos 2015’te meydana gelen rekor gün içi düşüşünü önlemek için ETF’lerle ilgili dalgalı günlerde fiyat açıklamaları olmadan açılış hisse senedi alım satımını onayladı.

Alt çizgi

Aktif ve pasif yönetim, ETF yatırımcıları arasında hem meşru hem de sıklıkla kullanılan yatırım stratejileridir. Profesyonel para yöneticileri tarafından yönetilen aktif olarak yönetilen ETF’ler hala kıt olsa da, yenilikçi para yönetimi firmalarının bu ürünü dünya çapında kullanıma sunmanın zorluklarının üstesinden gelmek için özenle çalıştığına bahse girebilirsiniz.