Bir Yeni Başlayanlar İçin Seçenekler Zincirini Okuma Rehberi
Opsiyonların kendine ait bir dili vardır ve opsiyon ticareti yapmaya başladığınızda, bilgiler çok zor görünebilir. Bir seçenek çizelgesine bakıldığında, ilk önce rasgele sayılardan oluşan satırlar gibi görünür, ancak seçenekler zinciri çizelgeleri bugünün güvenliği ve gelecekte nereye gidebileceği hakkında değerli bilgiler sağlar.
Tüm halka açık hisse senetlerinin opsiyonu yoktur, ancak olanlar için bilgiler gerçek zamanlı ve tutarlı bir sırayla sunulur. Bir opsiyon zincirinin dilini öğrenmek, yatırımcıların daha bilgili olmalarına yardımcı olabilir ve bu da opsiyon piyasalarında para kazanmak veya kaybetmek arasındaki tüm farkı yaratabilir.
Temel Çıkarımlar
- Bir opsiyon zincirinin iki bölümü vardır: aramalar ve satmalar. Alım opsiyonu, hisse senedi satın alma hakkını verirken, bir hisse senedi satma hakkı verir.
- Bir opsiyon sözleşmesinin fiyatı, bir yatırımcının opsiyonu satın almak için ödediği peşin ücret olan prim olarak adlandırılır.
- Bir opsiyonun kullanım fiyatı, opsiyonun kullanılması durumunda yatırımcının hisse senedini satın aldığı hisse senedi fiyatı olan, ayrıca listelenir.
- Opsiyonlar, bir opsiyonun primini etkileyen çeşitli son kullanma tarihlerini listeler.
Seçenek Bilgilerini Bulma
Gerçek zamanlı opsiyon zincirleri,hisse senedi fiyatları ile çevrimiçi finans web sitelerinin çoğunda bulunabilir . Bunlar arasındaYahoo Finance,The Wall Street Journal Online ve Charles Schwab ve TD Ameritrade gibi çevrimiçi ticaret siteleri bulunmaktadır.123
Çoğu sitede, temel hisse senedinin grafiğini bulursanız, ilgili opsiyon zincirlerine bir bağlantı olacaktır.
Bir Opsiyon Zinciri Size Ne Anlatır?
Opsiyon sözleşmeleri, yatırımcıların önceden belirlenmiş bir fiyattan bir menkul kıymet alıp satmalarına izin verir. Opsiyonlar, değerlerini temeldeki menkul kıymet veya hisse senetlerinden alır, bu yüzden türev olarak kabul edilirler.
Çağrılar ve Satırlar
Opsiyon zincirleri iki bölümde listelenmiştir: aramalar ve satmalar. Bir arama seçeneği size belli bir tarihe kadar belirli bir fiyattan 100 hissesini satın alma hakkı (ancak zorunluluk) verir. Bir satım opsiyonu size 100 hisseyi belirli bir tarihe kadar belirli bir fiyattan satma hakkı (ve yine zorunluluk değil) verir. Çağrı seçenekleri her zaman ilk sırada listelenir.
Son kullanma tarihi
Opsiyonların çeşitli son kullanma tarihleri vardır. Örneğin, Nisan ayında sona eren bir hisse senedi için veya Temmuz ayında sona eren başka bir hisse senedi için bir alım opsiyonu satın alabilirsiniz. Son kullanma tarihine 30 günden daha az olan opsiyonlar, onları yürütmek için daha az zaman olduğundan, hızla değer kaybetmeye başlayacaktır. Bir seçenek zincirindeki sütunların sırası şu şekildedir: grev, sembol, son, değişim, teklif, satış, hacim ve açık faiz.
Her bir opsiyon sözleşmesinin, temel hisse senedi gibi kendi sembolü vardır. Aynı hisse senedi üzerindeki farklı vade tarihlerine sahip opsiyon sözleşmelerinde farklı opsiyon sembolleri bulunur.
Kullanım Fiyatı
Kullanım fiyatı, satın alabileceğiniz (çağrı ile) veya satabileceğiniz (koyma ile) fiyattır. Daha yüksek grev fiyatlarına sahip çağrı seçenekleri, neredeyse her zaman düşük ücretli çağrılardan daha ucuzdur. Bunun tersi, satım opsiyonları için doğrudur – daha düşük kullanım fiyatları da daha düşük opsiyon fiyatlarına dönüşür. Opsiyonlarla, piyasa fiyatının uygulanabilir olması için kullanım fiyatının üzerinden geçmesi gerekir. Örneğin, bir hisse senedi şu anda hisse başına 30,00 $ ‘dan işlem yapıyorsa ve 45 $’ lık bir alım opsiyonu satın alırsanız, piyasa fiyatı 45 $ ‘ın üzerine çıkıncaya kadar bu seçeneğin hiçbir değeri olmaz.
Ödül
Son fiyat, en son kaydedilen işlemdir ve değişiklik sütunu, son işlemin önceki günün kapanış fiyatından ne kadar farklı olduğunu gösterir. Teklif ver ve sor, sırasıyla alıcıların ve satıcıların şu anda ticaret yapmak istedikleri fiyatları gösterir.
Opsiyonları (tıpkı hisse senetleri gibi) büyük çevrimiçi müzayedeler olarak düşünün. Alıcılar yalnızca çok fazla ödeme yapmaya isteklidir ve satıcı da yalnızca bu kadarını kabul etmeye isteklidir. Müzakere, alış ve satış fiyatları birbirine yaklaşana kadar her iki uçta da gerçekleşir.
Son olarak, ya alıcı teklif edilen fiyatı alacak ya da satıcı alıcının teklifini kabul edecek ve bir işlem gerçekleşecektir. Çok sık işlem görmeyen bazı seçeneklerle, teklifi bulabilir ve birbirinden çok uzak fiyat isteyebilirsiniz. Bunun gibi bir opsiyon satın almak, özellikle yeni bir opsiyon tüccarıysanız büyük bir risk olabilir.
Bir opsiyon sözleşmesinin fiyatı, bir alıcının opsiyonu satın almak için aracıları aracılığıyla satıcıya ödediği peşin ücret olan prim olarak adlandırılır. Opsiyon primleri hisse başına kote edilir, yani bir opsiyon sözleşmesi hissenin 100 hissesini temsil eder. Örneğin, bir alım opsiyonu için 5 $ ‘lık bir prim, yatırımcının bu hisseyi satın almak için arama seçeneği için 500 $ (5 $ * 100 hisse) ödemesi gerektiği anlamına gelir.
Dalgalanma
Opsiyonun primi, temel hisse senedinin fiyatı değiştikçe sürekli dalgalanır. Bu dalgalanmalara oynaklık denir ve bir opsiyonun karlı olma olasılığını etkiler. Bir hisse senedinin az oynaklığı varsa ve kullanım fiyatı, hisse senedinin piyasadaki mevcut fiyatından uzaksa, opsiyonun vade sonunda karlı olma olasılığı düşüktür. Çok az şans varsa, seçeneğin karlı olması, seçeneğin primi veya maliyeti düşüktür.
Tersine, bir sözleşmenin karlı olma olasılığı ne kadar yüksekse, prim o kadar yüksek olur.
Diğer faktörler, bir opsiyon sözleşmesinde kalan süre ve sözleşmenin sona erme tarihinin ne kadar ileride olacağı dahil olmak üzere bir opsiyonun fiyatını etkiler. Örneğin, bir yatırımcının kar elde etmesi için daha az zaman olduğundan, opsiyon sözleşmesi vadesinin dolmasına yaklaştıkça prim düşecektir.
Tersine, vade bitimine kadar daha fazla süre kalan opsiyonlar, hisse fiyatının grevin ötesine geçmesi ve kârlı olması için daha fazla fırsata sahiptir. Sonuç olarak, daha uzun süre kalan seçeneklerin genellikle daha yüksek primleri vardır.
Açık Faiz ve Hacim
Hacim sütunu belirli bir günde kaç opsiyon işlem gördüğünü gösterirken, açık faiz sütunu kaç seçeneğin ödenmemiş olduğunu gösterir. Açık pozisyon, bir hisse senedi için mevcut olan opsiyonların sayısıdır ve önceki günlerde açılmış opsiyonları içerir. Yüksek sayıda açık faiz, yatırımcıların söz konusu belirli kullanım fiyatı ve son kullanma tarihi için o hisse senediyle ilgilendikleri anlamına gelir.
Açık faiz önemlidir, çünkü yatırımcılar likiditeyi görmek ister, yani bu seçenek için bir pozisyona kolayca girip çıkabilmeleri için yeterli talep vardır. Bununla birlikte, yüksek açık faiz, bir opsiyonun her alıcısı için bir satıcı olduğu için, hisse senedinin yükselip düşeceğine dair bir gösterge sağlamaz. Başka bir deyişle, bir opsiyon için yüksek bir talep olduğu için, bu yatırımcıların hisse senedine yönelik yönelimsel görüşlerinde doğru oldukları anlamına gelmez.
Para İçi veya Para Dışı Seçenekler
Hem alım hem de satım seçenekleri Para içi opsiyonlar, halihazırda mevcut piyasa fiyatını aşmış kullanım fiyatlarına sahiptir. ve altta yatan değere sahip.
Örneğin, geçerli kullanım fiyatı 35 ABD doları olan bir alım opsiyonu satın alırsanız ve piyasa fiyatı 37,50 ABD doları ise, opsiyon zaten 2,50 ABD doları değerine sahiptir. İçsel değer, yalnızca bir opsiyonun kullanım fiyatı ile cari hisse senedi fiyatı arasındaki farktır. Onu satın alabilir ve hemen kar için satabilirsiniz. Bu garantili kâr, opsiyonun fiyatına zaten dahil edilmiştir ve para içi opsiyonlar her zaman parasız olanlardan çok daha pahalıdır.
Başka bir deyişle, opsiyonun primi de karlılığın belirlenmesinde devreye giriyor. 35 dolarlık grev seçeneğinin 5 dolarlık bir primi olsaydı, bu seçenek iç değerde 2,50 dolar olmasına rağmen uygulama (veya nakit çıkışı) için yeterince karlı olmazdı. Bir ticaretin potansiyel karlılığını hesaplarken yatırımcıların primin maliyetini hesaba katması önemlidir.
Bir opsiyonun parası kalmadıysa, bu, kullanım fiyatının henüz piyasa fiyatını geçmediği anlamına gelir. Opsiyon süresi dolmadan önce hisse senedinin fiyatı yükselecek (bir çağrı için) veya fiyatı düşecek (bir koyma için) bahse giriyorsunuz. Piyasa fiyatı istediğiniz yönde hareket etmezse, opsiyon değersiz olarak sona erer.
Aşağıda, bir opsiyonun kullanım fiyatı ile alım ve satım opsiyonları için hisse senedinin fiyatı arasındaki ilişkiyi gösteren bir tablo bulunmaktadır. Lütfen, temeldeki terimin, opsiyon sözleşmesi yoluyla işlem gören hisse senedinin fiyatını temsil ettiğini unutmayın.
Alt çizgi
Opsiyon zincirlerinin nasıl okunacağını bilmek, ustalaşmak için ayrılmaz bir beceridir çünkü daha iyi yatırım kararları vermenize ve kazanan tarafa daha sık çıkmanıza yardımcı olabilir.