Merkez Bankaları Ne Yapar?

Merkez Bankası Nedir?

Merkez bankası “olarak tanımlanmıştır son borç verme mercii o zaman kaynak ile ülkenin ekonomisini sağlamaktan sorumludur demektir,” ticari bankalar bir tedarik sıkıntısı karşılayamaz. Diğer bir deyişle, merkez bankası ülkenin bankacılık sisteminin çökmesini engelliyor.

Ancak merkez bankalarının temel amacı, enflasyonu kontrol altına alarak ülkelerinin para birimlerine fiyat istikrarını sağlamaktır. Bir merkez bankası aynı zamanda bir ülkenin para politikasının düzenleyici otoritesi olarak hareket eder ve dolaşımdaki banknot ve madeni paraların tek sağlayıcısı ve yazıcısıdır.

Zaman, merkez bankasının hükümetin mali politikasından bağımsız kalarak ve dolayısıyla herhangi bir rejimin siyasi endişelerinden etkilenmeden bu kapasitelerde en iyi şekilde çalışabileceğini kanıtladı. Bir merkez bankası ayrıca herhangi bir ticari bankacılık çıkarından tamamen yoksun bırakılmalıdır.

Temel Çıkarımlar

  • Merkez bankaları, bir ülkenin para politikasını yürütür ve genellikle düşük enflasyonu ve istikrarlı GSYİH büyümesini sürdürmekle zorunlu kılınan para arzını kontrol eder.
  • Makro bazda, merkez bankaları bir ekonomide borçlanma ve borç verme maliyetini kontrol etmek için faiz oranlarını etkiler ve açık piyasa işlemlerine katılır.
  • Merkez bankaları da mikro ölçekte faaliyet göstererek ticari bankaların rezerv oranını belirler ve gerektiğinde son çare olarak borç verir.

Merkez Bankasının Yükselişi

Tarihsel olarak, merkez bankasının rolü kurulmasından bu yana, bazı iddia edebilir, büyüdü İngiltere Bankası 1694. yılında Bununla birlikte, genel olarak, modern merkez bankası kavramı kadar görünmedi üzerinde anlaşmaya varılan 20 inci yüzyılda, ticari bankacılık sistemlerindeki sorunlara tepki olarak.

Dünya para birimlerinin altın standardına (GS) sabitlendiği 1870 ile 1914 arasında, fiyat istikrarını sağlamak çok daha kolaydı çünkü mevcut altın miktarı sınırlıydı. Sonuç olarak, parasal genişleme, yalnızca daha fazla para basmaya yönelik siyasi bir kararla gerçekleşemezdi, bu nedenle enflasyonu kontrol etmek daha kolaydı. Merkez bankası o dönemde altının para birimine dönüştürülebilirliğini sağlamaktan birincil derecede sorumluydu; bir ülkenin altın rezervlerine dayalı olarak tahvil çıkardı.

Birinci Dünya Savaşı’nın patlak vermesiyle, GS terk edildi ve kriz zamanlarında, hükümetlerin bütçe açıkları ile karşı karşıya olduğu (çünkü savaşı yürütmek için paraya mal olduğu için) ve daha fazla kaynağa ihtiyaç duymanın daha fazla para basılmasını emredeceği ortaya çıktı. Hükümetler bunu yaparken enflasyonla karşılaştılar.

Savaştan sonra birçok hükümet, ekonomilerini istikrara kavuşturmak için GS’ye geri dönmeyi seçti. Bununla birlikte, merkez bankasının herhangi bir siyasi parti veya yönetimden bağımsızlığının önemi konusunda farkındalık arttı.

Büyük Buhran’ın rahatsız edici dönemlerinde ve II. Dünya Savaşı’nın ardından, dünya hükümetleri ağırlıklı olarak siyasi karar alma sürecine bağlı bir merkez bankasına dönüşü desteklediler. Bu görüş, çoğunlukla savaşın paramparça ettiği ekonomiler üzerinde kontrol kurma ihtiyacından ortaya çıktı; dahası, yeni bağımsız uluslar, sömürgeciliğe karşı bir tepki olarak ülkelerinin tüm yönlerini kontrol etmeyi seçtiler.

Doğu Bloku’nda yönetilen ekonomilerin yükselişi, makroekonomiye artan hükümet müdahalesinden de sorumluydu. Sonunda, merkez bankasının hükümetten bağımsızlığı, Batı ekonomilerinde yeniden moda oldu ve liberal ve istikrarlı bir ekonomik rejime ulaşmanın en uygun yolu olarak galip geldi.

Merkez Bankası Ekonomiyi Nasıl Etkiler?

(1): Bir merkez bankası fonksiyonlarının iki ana çeşidi içerdiği söylenebilir makroekonomik enflasyon ve fiyat istikrarını ve (2) düzenlerken mikroekonomik son kredi mercii olarak görev yaparken.

Makroekonomik Etkiler

Merkez bankası, fiyat istikrarından sorumlu olduğu için, para politikasıyla para arzını kontrol ederek enflasyon düzeyini düzenlemelidir. Merkez bankası, piyasaya likidite enjekte eden veya ekstra fonları emen açık piyasa işlemleri (OMO) gerçekleştirir ve bu da doğrudan enflasyon seviyesini etkiler.

Merkez bankası, dolaşımdaki para miktarını artırmak ve borçlanma faiz oranını (maliyeti) düşürmek için devlet tahvillerini, bonolarını veya diğer devlet tahvillerini satın alabilir. Ancak bu satın alma aynı zamanda daha yüksek enflasyona da yol açabilir. Enflasyonu düşürmek için parayı emmesi gerektiğinde, merkez bankası açık piyasada devlet tahvillerini satacak ve bu da faiz oranını artıracak ve borçlanmayı caydıracak.

Açık piyasa işlemleri, bir merkez bankasının enflasyonu, para arzını ve fiyatları kontrol ettiği temel yöntemdir.

Mikroekonomik Etkiler

Merkez bankalarının son çare olarak kredi verenler olarak kurulması, ticari bankacılıktan kurtulma ihtiyacını artırdı. Ticari bir banka, müşterilere ilk gelene ilk hizmet esasına göre fon sunar.

Ticari banka müşterilerinin taleplerini karşılamak için yeterli likiditeye sahip değilse (ticari bankalar tipik olarak tüm piyasanın ihtiyaçlarına eşit rezerv tutmazlar), ticari banka ek fonlar almak için merkez bankasına başvurabilir. Bu, sisteme objektif bir şekilde istikrar sağlar; merkez bankaları herhangi bir ticari bankayı destekleyemez. Bu nedenle, birçok merkez bankası, her bir ticari bankanın mevduatının bir oranına dayanan ticari banka rezervlerine sahip olacaktır.

Bu nedenle, bir merkez bankası, tüm ticari bankaların, örneğin 1:10 rezerv / mevduat oranı tutmasını isteyebilir. Ticari banka rezervleri politikasını uygulamak, piyasadaki para arzını kontrol etmenin başka bir yolu olarak işlev görür. Bununla birlikte, tüm merkez bankaları, ticari bankaların rezerv yatırmalarını istemez.

Örneğin Birleşik Krallık, Amerika Birleşik Devletleri geleneksel olarak bunu yapmaz. Bununla birlikte, ABD Merkez Bankası, COVID-19 salgınının ortasında 26 Mart 2020’den itibaren zorunlu karşılıklarını yüzde sıfıra düşürdü.2

Ticari bankaların ve diğer kredi olanaklarının merkez bankasından kısa vadeli fonlar ödünç alma oranına iskonto oranı (merkez bankası tarafından belirlenir ve faiz oranları için bir temel sağlar) denir.

Açık piyasa işlemlerinin daha etkin hale gelmesi için, iskonto oranının bankaları sürekli borçlanmaktan alıkoyması gerektiği, bunun da piyasanın para arzını ve merkez bankasının para politikasını sekteye uğratacağı ileri sürülmüştür. Çok fazla borçlanarak, ticari banka sistemde daha fazla para dolaştıracaktır. İskonto oranının kullanımı, tekrar tekrar kullanıldığında itici hale getirilerek sınırlandırılabilir.

Geçiş Ekonomileri

Günümüzde gelişmekte olan ekonomiler, yönetilen ekonomiden serbest piyasa ekonomilerine geçiş gibi sorunlarla karşı karşıyadır. Esas endişe genellikle enflasyonu kontrol etmektir. Bu, bağımsız bir merkez bankasının kurulmasına yol açabilir, ancak birçok gelişmekte olan ülkenin ekonomileri üzerinde kontrol sahibi olmak istediği göz önüne alındığında biraz zaman alabilir. Ancak, mali politika yoluyla doğrudan veya dolaylı olarak hükümet müdahalesi, merkez bankasının gelişimini engelleyebilir.

Ne yazık ki, birçok gelişmekte olan ülke, bir hükümeti fonları bir bütün olarak ekonominin gelişiminden uzaklaştırmaya zorlayabilecek bir iç karışıklık veya savaşla karşı karşıyadır. Bununla birlikte, teyit edilmiş görünen bir faktör, bir piyasa ekonomisinin gelişmesi için, istikrarlı bir para birimine (ister sabit ister dalgalı bir döviz kuru yoluyla ulaşılır olsun ) ihtiyaç duyulmasıdır. Bununla birlikte, hem endüstriyel hem de gelişmekte olan ekonomilerdeki merkez bankaları dinamiktir, çünkü gelişme aşamasına bakılmaksızın bir ekonomiyi yönetmenin garantili bir yolu yoktur.

Alt çizgi

Merkez bankaları, para politikasını denetlemekten döviz istikrarı, düşük enflasyon ve tam istihdam gibi belirli hedeflerin uygulanmasına kadar çok çeşitli diğer sorumluluklarla birlikte bir ulusun (veya bir grup ulusun) para sistemini denetlemekten sorumludur. Geçen yüzyılda merkez bankasının rolü önem kazanmıştır. Bir ülkenin para biriminin istikrarını sağlamak için, merkez bankası bankacılık ve para sistemlerinde düzenleyici ve otorite olmalıdır.

Çağdaş merkez bankaları devlete aittir, ancak ülkelerinin bakanlığından veya maliye bölümünden ayrıdır. Merkez bankası, devlet tahvillerinin ve diğer araçların alım satımını gerçekleştirdiği için sıklıkla “devlet bankası” olarak adlandırılsa da, siyasi kararlar merkez bankası işlemlerini etkilememelidir.

Tabii ki, merkez bankası ile iktidar rejimi arasındaki ilişkinin niteliği ülkeden ülkeye değişiyor ve zamanla gelişmeye devam ediyor.